以下は、備忘録です。
年末に比較する予定です。
笑って、お読みください。

２００９年　中国株戦略

中国株投資を５年程行ってきて、理解できたことは
中国株市場は、まだまだ効率的でないということです。
市場が、すべての悪材料・好材料すべての変数を
価格に織り込んでいく効率市場仮説。
効率市場仮説が、成立する市場では、
増収増益率　ＲＯＥ　ＰＥＲの指標を元に銘柄を選定する
ことができます。
でも、中国株を見ていると、必ずしもそんなことはないですね。
ケインズの言う、人気投票が成立しているような印象を受けます。

２００９年の中国株戦略と言っても、毎年変化はありません。
投資対象は、
１　業界リーディングカンパニー
　　増収増益企業
の中から
２　大型国有企業（関係）株
　　小型民間企業株
より選定する。

昨年と少し違うとすると、やはり中国政府が打ち出す
経済政策で恩恵を受ける銘柄には、素直に投資するという戦略。
実は、いままで、それをせずに、投資機会を逸してきました。
経済政策で恩恵をうけるセクターや企業は、たくさんありますが、
僕は鉄道関連銘柄でいきます。

ただ、鉄道銘柄と言っても、今は、鉄道建設会社、車両製造会社
がメインで、ＪＲ東日本や西日本にあたる会社はまだ上場していません。
ここは恩恵を受ける意味で、車両製造会社に期待します。
鉄道建設会社も良いと思うのですが、どうしても人気投票なような
気がして手がだせません。

今年の年始めこんな感じです。

長期保有大型株　
　万科企業　・・・不動産リーディングカンパニー
　　　　　　　　　将来の大和ハウス＋三井不動産？
　上海機電　・・・上海電気の子会社　
　　　　　　　　　エレベーター事業のリーディングカンパニー
　　　　　　　　　時々ある無償増資も魅力
　交通銀行　・・・大型国有企業の中で、株式発行数が少ないのが魅力
　　　　　　　　　
　　　　　　　　　
長期保有小型株
　山東墨龍　・・・増収増益企業
　　　　　　　　　石油掘削関連銘柄というのは、日本では馴染みがと思い
　　　　　　　　　ますが、アメリカでは、DJ US Oil Equipment & Services という
　　　　　　　　　インデックスもあるくらい重要な産業です。

　　　　　　　　　まだまだ石油の時代は続くと思う。
　　　　　　　　　中国で電気自動車と聞いたとき、疑問に思ったことがある。
　　　　　　　　　電気自動車が普及するから、石油の需要が減ると言う。
　　　　　　　　　それは理解できるが道路は何からつくるのか。
　　　　　　　　　アスファルトは、原油精製の産物です。
　　　　　　　　　原油精製物からは、化学製品の原料も精製される。
　　　　　　　　　ガソリンはいらなくとも、原油の時代は、当分続くと思う
　　　　　　　　　所以です。
　　　　　　　　　決して、過去のＱ銘柄ではないと思う。　　　　　　　　　

　安徳利果汁　・・中国国内にジュースの時代は来る。
　　　　　　　　　でも、りんご果汁値は、下降トレンド。
　　　　　　　　　台湾統一企業も同社を買い増しした。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　
鉄道関連銘柄
　南車　　　・・・車両製造リーディングカンパニー
　　　　　　　　　ライバルは北車（未上場）
　　　　　　　　　南車のことが、川崎重工業のこを調べていて知りました。　　　　　　　　　
　　　　　　　　　当分の間、人気銘柄になるでょう。

書いて見て、いささか、山東墨龍に肩入れしすぎかなと思いました。

2009/01/10